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AI딸깍한거라 분석이라고 할수도 없습니다 혹시라도 물려있으신분은 확인이라도 해보시라고 딸깍해왔습니다 ***********SHFS(SHF Holdings) 최종 정리 — 2026-10-30(미국) 기준
환율은 ₩1,335.80/$ 기준이고, 9/30 1-for-12 리버스 스플릿을 반영했습니다. "분할 전"으로 표시한 가격과 주식수는 분할 조정 전 원래 숫자입니다.
1. 기본 흐름 시점 이벤트 비고 2025-09-30 Series B 우선주 31,052주와 워런트 발행. 총 $2,430만(₩324.6억원) 중 현금은 $610만(₩81.5억원)뿐이고 나머지는 부채 탕감과 선도매수계약 종료.
초기 전환가 $7.7644 (분할 전) 우선주 대부분의 현금 원가가 낮음 [실제] 2025-11-06 주주총회에서 전환용 주식 발행, 수권주식 확대, 리버스 스플릿 권한 승인 [실제] 2025년 4분기 ELOC 자금으로 우선주 244주 상환, 잔량 30,808주 [실제] 2026-01 전환가가 계약상 하한 $1.5528(₩2,074원, 분할 전)로 리셋.
자동 리셋은 이것이 마지막 [실제] 2026-05-06~07-31 전환가 일시 인하 $0.65(₩868원, 분할 전). 우선주 3,198주가 보통주 492만주(분할 전)로 전환 [실제] 2026-08-01 전환가 $1.5528로 복귀.
8/5 발행주식 12,332,955주(분할 조정 시 약 103만주) [실제] 7/1~10/23 우선주 6,545주 전환, 보통주 2,391만주 발행 (분할 조정 기준) 검증 문서 기준 2026-09-30 1-for-12 리버스 스플릿.
상장 워런트(SHFSW) 행사가는 $230에서 $2,760(₩368.7만원)으로 조정 [실제] 10/12~10/20 주가 $0.40(₩534원)에서 $0.09(₩120원)로 하락 분할 후 3주 만에 $1 아래로 10/20 나스닥 최저호가($1) 미달. 2027-04-19까지 180일 추가 유예, 필요시 추가 리버스 스플릿 언급 원문 미확인 10/21~22 +71%, +122% 급등.
고가 $0.54(₩721원), 이틀 거래량 15억주 10/23 -61%. 발행주식 24,942,735주 10/24~30 우선주 7,329주를 $0.1210(₩162원)에 전환해 6,057만주 발행 발행주식 85,512,985주 [실제] 10/30 종가 $0.068(₩91원), 시가총액 약 $580만(₩77.5억원) 보유현금 $573만(₩76.5억원)과 비슷
분할 조정 기준 총 증가: 8/5 약 103만주에서 10/30 8,551만주로, 약 83배 늘었습니다.
2. 전환가 구조 구분 내용 현재 전환가 $0.1210(₩162원) 분할 단순 조정값 $1.5528 ÷ 12 = $0.1294(₩173원). 현재가가 이보다 낮아 추가 조정(다운라운드 등)이 있었던 것으로 추정 [산식 미검증] 추가 인하 조건 전환가보다 싼 가격에 신주를 발행하면 자동으로 전환가가 내려감. ELOC 발행은 제외 [실제, 10-Q] 자동 리셋 이미 마지막 리셋이 끝나 추가 리셋은 없음 [실제] 미검증 항목 $0.1210의 하한 존재 여부, 자발적 인하를 다시 쓸 수 있는지 → 증권설계서(2025-10-03 8-K Exhibit 3.1) 확인 필요 3. 오버행 구분 물량 즉시 매도 여부 위험도 이번 전환 주식 6,057만주 가능. 3(a)(9) 교환이라 원래 우선주 보유 기간을 이어받음 [추정] 🔴 일부는 이미 매도된 것으로 추정 남은 Series B 13,260주($1,326만, ₩177.1억원) 전환 즉시 가능 🔴 최대 위험 └ $0.1210 유지 시 약 1억 960만주 (현재 발행주식의 약 1.3배) └ 전환가 추가 인하 시 그 이상 ELOC 남은 한도 확인 불가 회사 재량 발행 🟡 Series B 워런트 약 82만주, 행사가 약 $18.63(₩24,886원) 현재가와 거리가 멀어 해당 없음 🟢 상장 워런트(SHFSW) 행사가 $2,760(₩368.7만원) 사실상 가치 없음 🟢
청산 순위우선주는 청산 시 보통주보다 먼저 돈을 받습니다 [실제]. 그래서 시가총액이 현금과 비슷해도 보통주 바닥 논리는 성립하지 않습니다.
4. 앞으로의 이벤트 (시간순)
예상 시점 이벤트 의미
11/2~ 수시 추가 전환 8-K 우선주 약 518주만 전환돼도 5% 공시 기준을 넘어서, 공시가 잦을 수 있음 [추정]
11/10 전후 $0.10(₩134원) 이하 10거래일 연속 시 상폐 결정 가능 10/28부터 3일째. 최저호가 유예와 별개로 적용되는 규정으로 알고 있음 [일반 규정, 적용 확인 필요]
11/14 전후 3분기 10-Q 제출 우선주 잔량, 현금, ELOC 잔여 한도 확정
수시 추가 리버스 스플릿 공시 $0.10 규정 회피와 $1 회복용. 분할 후 3주 만에 $1 아래로 내려온 상태
미확인 10/26 Form 425 내용 합병 등 기업결합 관련 양식. 사실이면 신주 발행과 교환비율이 오버행을 바꿀 수 있음
~2027-04-19 최저호가($1) 회복 기한 [원문 미확인]
★세 줄 요약
1. 흐름9/30 1-for-12 리버스 스플릿 이후 우선주 전환이 가속돼, 발행주식이 분할 조정 약 103만주에서 8,551만주로 약 83배 늘었고, 주가는 전환가 $0.1210(₩162원)의 절반 수준인 $0.068(₩91원)입니다.
2. 오버행남은 Series B 13,260주($1,326만, ₩177.1억원)가 전환되면 약 1억 960만주(현재의 약 1.3배)가 추가되고, 싼 신주 발행 시 전환가가 더 내려가며, 청산 시에도 우선주가 앞섭니다.
3. 이벤트11/10 전후 $0.10 규정 카운트, 11/14 전후 10-Q, 추가 리버스 스플릿이 분기점이고, 10/26 Form 425가 가리키는 기업결합 여부를 먼저 확인해야 합니다.
개인 의견이에요 · 투자 판단과 손실은 본인 몫이에요
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